西南证券股份有限公司蔡欣近期对仙鹤股份进行研究并发布了研究报告《营收表现亮眼，产能释放打开成长空间》，给予仙鹤股份增持评级。
业绩摘要：公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年公司实现盈利收入102.7亿元，同比+20.1%，主要系项目产能释放，销售增长所带动；实现归母净利润10.0亿元，同比+51.2%；实现扣非净利润9.3亿元，同比+56.9%，利润增速快于收入增速主要系成本改善推动毛利率上升。2025Q1公司实现盈利收入29.9亿元，同比+35.4%；实现归母净利润2.4亿元，同比-12.1%；实现扣非净利润2.2亿元，同比-5.5%，收入端持续放量，特种浆纸及其他品类新开产线，产能爬坡暂时影响盈利水平。
盈利能力持续改善。2024年整体毛利率为15.5%，同比+3.8pp，分产品看，其中日用消费/食品与医疗包装材料/特种浆纸及其他毛利率分别是16.5%/10.3%/6.9%，同比+5.5pp/+3.4pp/-13.6pp。24年总费用率为5.7%，同比+0.1pp，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为0.4%/1.7%/2.3%/1.3%，同比-0/-0/+0.2pp/-0，财务费用率增长主要系借款规模增加、利息支出增加。综合看来，24年净利率为9.8%，同比+2pp，盈利能力改善。2025Q1毛利率为14.6%，同比-3.4pp；总费用率为6.2%，同比+0.5pp；净利率为7.9%，同比-4.3pp。
核心品类日用消费系列稳健增长，产品矩阵多元化。分产品看，2024年日用消费/食品与医疗包装材料/商务交流及出版社印刷材料/烟草行业配套/电气及工业用纸/特种浆纸及其他实现盈利收入48.3/18.6/6.9/9.1/8.0/7.8亿元，同比+17.7%/+7.3%/-2.7%/+11.6%/+17.4%/+1154.2%，产品多元化拓展顺利。量价拆分来看，2024年公司日用消费/食品与医疗包装材料销量分别为56.5/25.0万吨，销量同比+21.1%/+8.7%，单价分别为8558.4/7439.6（元/吨），同比-2.8%/-1.3%。分地区看，24年内销/外销营收达到90.9/7.8亿元，同比+20.7%/+35.7%，内销稳健增长，有序拓展海外市场。
新基地扩张，浆纸协同效应逐步兑现。湖北仙鹤24年1月首发开机，目前3条造纸生产线年广西仙鹤于4月中旬化机浆生产线条造纸生产线条制浆生产线年两大项目一期工程将全部完成投入运营，广西二期也将启动建设。“林浆纸用”项目有序投产，有望持续打开成长空间。
盈利预测与投资建议。预计2025-2027年EPS分别为1.61元、1.88元、2.20元，对应PE分别为13倍、11倍、10倍。考虑到公司产品矩阵丰富，伴随新基地产能爬坡，浆纸协同效应将持续在收入及利润端兑现，维持“持有”评级。
风险提示：纸价及纸浆价格大大波动、需求增长不及预期、行业竞争加剧、产能投放没有到达预期等风险。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为28.38。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议。
据荔枝新闻6月13日报道，5月22日下午5点40分左右，马女士在杭州万象城购物后于停车场遭陌生男子持刀挟持。随后，嫌疑人让马女士交停车费并离开商场，马女士趁对方不注意，向男友发送求救信息，他通过家中电脑找到了女友手机的定位，警方根据张先生提供的地址找到了现场。
新黄河近日，广西桂林一名女生在高考结束后自己挑行李回家，感动无数网友。视频里，女孩穿着朴素，用一根木棍当扁担，独自挑着塞得满满当当的两个大包。有网友留言：“虽没掌声，没有鲜花，没有拥抱，但步伐却无比坚定。骨子里透着一股韧劲！这份自信和坦然令人佩服。
以色列暗杀胡塞高级领导人失败！伊朗深夜向以发射近200枚导弹和大量无人机，以政府为躲避袭击乘专机飞往希腊
当地时间6月14日晚，总台记者从以色列方面获悉，以色列空军正在同时对也门和伊朗发动袭击。据总台记者综合多家以色列及美国媒体消息，以军目标为也门胡塞武装与伊朗之间的行动协调室，目标人物涉及胡塞武装总参谋长·阿卜杜勒·卡里姆·加马里及其他多名胡塞武装高级领导人。
日本规模最大实弹射击演习！演练夺岛、首现远程导弹，专家解读释放何种信号? #日本 #军事 #演习
福建8岁男童走失40余天无音讯（大皖新闻） #走失 #男童 #科学 #搜救队 #救援
昨夜今晨 天津最新预警 大爷被毒蛇咬后一脚踩死带到医院 一地出现水龙卷 这一些状况可能让充电宝变“充电爆”
封面这些要关注阵风7级！双预警生效中天津市气象台于2025年06月15日04时54分发布陆地大风蓝色预警信号：预计今天白天天津大部分地区将有西北风4-5级阵风6-7级，请相关的单位和人员做好防范准备。目前地质灾害气象风险黄色预警仍在生效中，注意防范！
据中央纪委国家监委驻应急管理部纪检监察组、湖北省纪委监委消息:中国地震局地球物理研究所二级研究员滕云田涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻应急管理部纪检监察组纪律审查和湖北省荆门市监察委员会监察调查。
2025 年 5 月 18 日 20 时 39 分，我校三名学生骑行共享电瓶车沿珞珈山路向自强大道方向行驶，因速度较慢，引起后方车牌尾号为 X99 的机动车驾驶员辛某不满。
知名主持人金昀去世，年仅43岁！确诊肺动脉高压，被下了100多次病危通知
近日，主持人白瑞发视频悼念好友金昀，称金昀在ICU里抢救了15天，于4月30日离世。金昀从2012年确诊肺动脉高压到去世，前后被下了100多次病危通知书。据悉，金昀曾先后主持了《滚动新闻》《活到100岁》《今晚》《教子有方》《朗朗动听》等多档广播节目。
